同时，网易2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，公布欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。但年初央行将两步并成一步，年第且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。

为促使社会融资规模、度财货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，度财保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。根据中央经济工作会议要求，网易2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。同时，公布2024年中央增量财政或准财政工具推出的可能性较高，不排除追加发行30-50年期的超长期特别国债。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，年第对市场信心和预期带来了压力。央行四季度货币政策执行报告提出，度财合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，网易也会带来总量扩张效应。

公布2025年可能进一步降息200个基点。另一方面，年第如果房地产企业可获得的融资规模增加，年第融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，度财货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。考虑到三大工程资金需求规模很大，网易不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

鉴于中央财政状况良好，公布财政部门还可从中央预算稳定调节基金、公布中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。为更好地配合积极财政政策加力提效，年第2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，年第适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

(责任编辑：陈嘉桦)